The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), która zajmuje się rozliczeniami większości transakcji na papierach wartościowych w Stanach Zjednoczonych, ogłosiła zmiany w wycenie zabezpieczeń, które zostaną wprowadzone od 30 kwietnia 2024 r. DTCC dała jasno do zrozumienia, że nie będzie udzielać zabezpieczeń lub udzielać pożyczek na fundusze ETF, które obejmują Bitcoin lub inne kryptowaluty.
DTCC nie będzie przyznawać żadnych zabezpieczeń dla funduszy ETF BTC
Wprowadzenie kasowych funduszy ETF na Bitcoin spowodowało wzrost zainteresowania inwestorów instytucjonalnych tym produktem inwestycyjnym. W ciągu zaledwie trzech miesięcy od uruchomienia amerykańskie fundusze ETF na Bitcoin zgromadziły imponujące aktywa pod zarządzaniem (AUM) o wartości 12.5 miliarda dolarów.
Pomimo tego DTCC ogłosiło, że od 30 kwietnia 2024 r. w ramach corocznego odnawiania linii kredytowej nastąpią zmiany wartości zabezpieczeń niektórych papierów wartościowych. Zmiany te mogą mieć wpływ na wartości pozycji w Monitorze Zabezpieczeń.
To zawiadomienie, opublikowane 26 kwietnia, oznacza, że funduszom będącym w obrocie giełdowym i podobnym instrumentom inwestycyjnym, których aktywami bazowymi są Bitcoin lub inne kryptowaluty, nie będzie już przypisana żadna wartość zabezpieczenia. W efekcie wartość ich zabezpieczeń zostanie obniżona o 100%.
Źródło: oficjalny komunikat DTCC
W ramach zmian obniżona zostanie o 70% szacowana cena rynkowa obligacji o ratingach od B1 do B3 wykorzystywanych jako zabezpieczenie kredytu, co stanowi wzrost w porównaniu z poprzednimi 50%. Dostosowanie to stwarza wyzwania dla przedsiębiorstw, ponieważ wymagają od nich zapewnienia dodatkowego zabezpieczenia w celu utrzymania obecnego poziomu kredytów.
Jednak zgodnie z postem analityka rynku kryptowalut KO Kryptowaluty wyjaśniono, że będzie to miało zastosowanie wyłącznie do rozliczeń między podmiotami w ramach systemu linii kredytowej (LOC).
Linia kredytowa to umowa pożyczkowa zawarta pomiędzy instytucją finansową a osobą fizyczną lub podmiotem, która umożliwia pożyczkobiorcy dostęp do środków do wysokości ustalonego z góry limitu kredytowego. Pożyczkobiorca ma swobodę dostępu do tych środków w razie potrzeby i zazwyczaj płaci jedynie odsetki od pożyczonej kwoty.
Zgodnie z Kryptowalutami wykorzystanie kryptowalutowych funduszy ETF do udzielania pożyczek i jako zabezpieczenia w działalności maklerskiej pozostanie niezmienione, z zastrzeżeniem tolerancji ryzyka poszczególnych brokerów. Analitycy nawoływali do tego inwestorów kryptowalutowych „tl;dr: Zignoruj bezpodstawną panikę; nie dzieje się nic istotnego.”
Skutki decyzji dla rynku kryptowalut
Wiadomość ta miała nieco negatywny wpływ na rynek kryptowalut, zwłaszcza Bitcoin. Biorąc pod uwagę negatywne nastroje przez cały weekend, Bitcoin jest obecnie wart 62,978.86 2.2 dolarów, co oznacza spadek o 24% w ciągu ostatnich XNUMX godzin.
Ponadto globalna kapitalizacja rynkowa kryptowalut wynosi 2.44 biliona dolarów, co oznacza spadek o 1.9% w ciągu ostatnich 24 godzin. Na dzień dzisiejszy kapitalizacja rynkowa BTC wynosi 1.24 biliona dolarów. Oznacza to dominację Bitcoina na poziomie 50.8%. Wreszcie kapitalizacja rynkowa Stablecoins wynosi 161 miliardów dolarów. Stanowi to 6.6% udziału w całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut.
Stanowisko DTCC w sprawie kryptowalutowych funduszy ETF różni się od stanowiska innych tradycyjnych graczy. Klienci Goldman Sachs wykazali w tym roku ponowne zainteresowanie rynkiem kryptowalut, co było spowodowane zatwierdzeniem kasowych funduszy ETF Bitcoin.
BNY Melon, bank o ugruntowanej pozycji z długą historią, wyraził zainteresowanie uzyskaniem ekspozycji na fundusze ETF Bitcoin. Niedawne złożenie formularza 13F firmy BNY Mellon do SEC wzbudziło duże zainteresowanie w globalnej społeczności kryptograficznej.
Inwestycje banku w fundusze ETF BlackRock i Grayscale Bitcoin podkreślają znaczenie kryptowalut w tradycyjnym sektorze finansowym, zarówno lokalnie, jak i globalnie.
Po udanym wprowadzeniu funduszy ETF na Bitcoin, nastąpił ostatnio spadek ogólnego napływu środków. W ciągu ostatnich 3 dni kilku emitentów funduszy ETF doświadczyło znacznych odpływów ze swoich kasowych funduszy ETF na Bitcoin.
Według Jamesa Sayffarta, oddanego analityka ETF w Bloomberg, rynek ETF miał za sobą zły tydzień. 218 kwietnia nastąpił odpływ netto ze środków ETF typu spot Bitcoin w USA w wysokości 25 milionów dolarów, po odpływie 120 milionów dolarów poprzedniego dnia.
Fundusz ETF GBTC firmy Grayscale doświadczył znacznego odpływu 82.4197 mln dolarów w ciągu jednego dnia. Z danych uzyskanych od inwestorów Farside wynika, że bieżący historyczny odpływ netto GBTC wynosi znaczące 17.185 miliardów dolarów.
Źródło: https://www.cryptopolitan.com/dtcc-cuts-bitcoin-etf-collateral-by-100/