Gdy górnicy bitcoinów przygotowują się do sezonu zarobkowego, wszystkie oczy skierowane są na skarbce i wdrożenia

Wraz z rozpoczęciem kwartalnych zysków kopaczy bitcoinów, eksperci branżowi uważnie obserwują, w jaki sposób firmy planują wdrażać sprzęt i zarządzać swoim skarbcem w przyszłości.

Rok 2022 był lekcją szaleńczego wzrostu i nawet w obliczu niedawnego rajdu bitcoina, w połączeniu ze spadkiem cen energii w styczniu, zdrowe bilanse i dostęp do taniej energii nadal będą zwycięską kombinacją.

CleanSpark nadał ton sezonowi zarobków w czwartek, kiedy firma przedstawiła plany dalszego nabywania maszyn i nowych lokalizacji, starając się spełnić wytyczne dotyczące hashrate na koniec roku. I chociaż CleanSpark planuje nadal wykorzystywać obniżone ceny na rynku spot, istnieje również możliwość zawarcia przyszłych kontraktów na nadchodzące miesiące.

„Wierzymy, że fale zaczynają się zmieniać” — powiedział dyrektor generalny Zach Bradford powiedziany w ogłoszeniu wyników spółki za ostatni kwartał.

Według Bradforda średni koszt energii we wszystkich lokalizacjach CleanSpark wzrósł z 0.05 USD za kilowatogodzinę między lipcem a wrześniem do 0.06 USD w następnym kwartale, ale ostatnio konsekwentnie oscylował w przedziale 0.02 USD.

Bradford podkreślił, że ponieważ firma chce pozyskać dodatkowe 50 do 75 megawatów, każda nowa lokalizacja będzie nadal musiała spełniać „bardzo surowe kryteria”, jeśli chodzi o koszty energii.

Nawet w połączeniu z niedawnym wzrostem cen bitcoinów, analitycy stwierdzili, że gdy hashrate, który wcześniej spadał, wraca do sieci – zwiększając tym samym trudność wydobycia – może to zrównoważyć każdy z tych wiatrów w plecy.

„Pozostajemy tutaj ostrożni, ponieważ wzrost konkurencji prawdopodobnie będzie się utrzymywał ze względu na niedawny spadek cen energii. W rezultacie nadal polegamy na górnikach z tanią energią, finansowanymi planami wzrostu i wystarczającą płynnością, aby wykorzystać zbliżający się wstrząs” – czytamy w notatce firmy inwestycyjnej DA Davidson opublikowanej 30 stycznia, ponownie podkreślając Riot i Maraton.

DA Davidson posunął się nawet do stwierdzenia, że ​​dobrze pozycjonowani górnicy mogą bardzo dobrze skorzystać na handlu bitcoinami o niższej wartości ze względu na „konkurencyjną dynamikę” branży.

„Biorąc pod uwagę utrzymujące się przeciwności na drodze, nadal faworyzujemy publicznych górników z dostępem do taniej energii, wydajną flotą wydobywczą i zdrowym bilansem, aby wytrzymać nieprzewidzianą zmienność rynku”, czytamy w innej notatce od firmy inwestycyjnej Stifel.

Stifel zwrócił również uwagę na dobrze pozycjonowanych górników Hive i Hut 8, przy czym ten ostatni w zeszłym tygodniu ogłosił fuzja z amerykańskim bitcoinem.

Trwały wzrost

Grudzień był trudnym miesiącem dla górników, a niskie temperatury jeszcze bardziej podniosły ceny energii. Ostatni kwartał zakończył się bankructwem największej firmy w branży, Core Scientific, a wiele innych również borykało się z problemami po miesiącach działalności z obniżonymi marżami.

Firmy z sektora wydobywczego znalazły się w zeszłym roku w poważnym kryzysie płynności, zaciągając duże kwoty długu, trzymając jednocześnie całość lub większość wydobytych bitcoinów, tylko po to, by sprzedać je po obniżonych cenach w okolicach lata w celu zmniejszenia ładunki zadłużenia.

„Jestem szalenie ciekawy, jak ludzie będą przedstawiać swoje strategie zarządzania finansami, ponieważ w ciągu ostatnich sześciu miesięcy widzieliśmy wielu górników wyprzedających”, powiedziała The Block, Amanda Fabiano, szefowa górnictwa Galaxy Digital. Firma niedawno nabyła 180-megawatową rozszerzalną witrynę od Argo Blockchain, która była narażona na skoki mocy w okresie letnim, ponieważ walczyła o zamknięcie umowy zakupu energii po stałej cenie.

W niedawnym badaniu pt. ”Zagadka monogamicznego małżeństwa", raport, Galaxy oszacował, że w 2022 r. górnicy nie spłacali pożyczek zabezpieczonych sprzętowo o wartości około 11.59 EH/s. Fabiano podkreślił również, w jaki sposób firmy myślą o planach rozwoju.

„To są rzeczy, które naprawdę wyróżnią ludzi, którzy wygrają, i tych, którzy przegrają w tym roku” – powiedziała.

Kevin Dede, analityk z HC Wainwright, skupia się również na tym, jak różne firmy chcą zrealizować swoje plany wdrożenia hashrate.

„Niezależnie od tego, czy się zmienili, czy mają maszyny i czy mają wtyczki do obsługi tych planów, a następnie koszty energii” – dodał.

Migawka w czasie

„W następnym cyklu chciałbym zobaczyć, jak ludzie nieco bardziej zagłębiają się w różnice operacyjne między jednym górnikiem a drugim”, powiedział również Fabiano.

Chociaż niektórzy inwestorzy postrzegają akcje górnicze jako alternatywę dla inwestowania w bitcoiny, nie oznacza to, że jeden górnik jest równy drugiemu, argumentowała.

„Widzieliśmy wielu górników, którzy większość swojego kapitału i czasu poświęcali na budowanie przyszłości, zamiast koncentrować się na tym, jak sprawić, by te 100 megawatów było najlepsze, jakie kiedykolwiek mogłem wytworzyć”. To było „jak dostać się do 500 megawatów” – powiedziała. „A powodem tego było to, że rynek wynagradzał”.

Innymi słowy, zbudowali swoje firmy w oparciu o migawkę w czasie, zamiast uwzględniać całą zmienność kosztów energii, trudności w wydobyciu i cenę bitcoinów, powiedział Matthew Schultz, prezes wykonawczy CleanSpark.

„Nie sądzę, aby dogłębna analiza dotyczyła kosztów energii, które są największymi kosztami prowadzenia biznesu” — powiedział.

Podczas gdy niektóre firmy skupiały swoją energię na jak najszybszym zwiększaniu skali, gdy do sektora napływały pieniądze, inne traktowały priorytetowo przybijanie infrastruktury i niskie koszty energii.

Tymczasem dostawcy usług hostingowych, którzy oferowali stałe koszty, biorąc pod uwagę ceny energii w czasie rzeczywistym, zostali najbardziej dotknięci w sektorze i prawdopodobnie nie będą oferować takich samych umów o stałej stawce w przyszłości, jak wskazuje raport Galaxy.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Ten artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest oferowany ani przeznaczony do wykorzystania jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub inne.