Analiza wskaźników on-chain sugeruje, że Bitcoin jest mocno w fazie kapitulacji

Od czerwca Bitcoin (BTC) – a później cały rynek – kapituluje, poza kilkoma rajdami widzianymi latem tego trwającego rynku bessy, zgodnie z danymi on-chain dostarczonymi przez Glassnode i analizowanymi przez KryptoSlate.

Zarówno rynki hossy, jak i bessy ujawniają dane na temat nastrojów w łańcuchu, od „Kapitulacji” do „Euforia – chciwość”. W szczytowym okresie hossy szczyt jest historycznie wskazywany, gdy Euphoria mocno się trzyma. Z drugiej strony kapitulacja zwykle sygnalizuje dno.

Trwająca kapitulacja

Poniższy wykres pokazuje, że BTC mocno pogrążyło się w nastrojach kapitulacji, ponieważ dane dotyczące niezrealizowanego zysku/straty netto (NUPL) w łańcuchu pokazują zejście do czerwonego terytorium, które było widoczne tylko w 2012, 2015 i 2019 roku.

Bitcoin: Zmniejszona podaż w obiegu

Metryka Bitcoin: Percent Supply in Profit (7-day Moving Average) pokazuje, że obecnie tylko 54% krążącej podaży BTC zostało ostatnio przeniesione do łańcucha dla zysku. Dzięki załamaniu FTX wskaźnik ten przedstawia spadek podaży BTC poniżej 50% – poziom, który miał miejsce tylko podczas dołków na rynku niedźwiedzi.

Bitcoin: przewartościowany czy niedowartościowany?

Analiza wskaźnika MVRV Z-Score (7-dniowa średnia ruchoma) pokazuje, że jesteśmy już ponad 170 dni poniżej zrealizowanej ceny.

Chociaż Bitcoin przekroczył zrealizowaną cenę w wyniku rajdów na rynku bessy, historycznie poprzednie dni bessy poniżej zrealizowanej ceny sugerują potencjał do dalszej kapitulacji.

Poprzednie rynki niedźwiedzi:

• 2019-20: 134 dni poniżej zrealizowanej ceny
• 2015-16: 384 dni poniżej zrealizowanej ceny
• 2011-12: 215 dni poniżej zrealizowanej ceny

Podsumowując wszystkie wskaźniki uwzględnione w tej analizie, oznaki analizowanego dna rynkowego są zgodne z innymi cyklami bessy. Jednak oceniając i porównując tę ​​bessę z poprzednimi bessami, z łatwością możemy być poniżej zrealizowanej ceny przez kolejne sześć miesięcy do roku.

Po dodaniu kwestii geopolitycznych, niepewności makroekonomicznej i przeciwności, ustalenie dna w tak bezprecedensowym czasie, jak ten, może pozostać jedynie spekulacją opartą na danych historycznych.