Fundusz hedgingowy o wartości miliarda dolarów stawia na USDT, Bitcoin i skalę szarości

Firma macierzysta Grayscale Digital Currency Group, Bitcoin Trust (GBTC) i inni interesariusze nadal wywierają na nią presję. Dodatkowo dwóch nowych graczy, Walkiria Inwestycje i Fir Tree, weszli w „dramat szekspirowski”, jak zauważył Ram Ahluwalia, dyrektor generalny i współzałożyciel Lumida, doradcy inwestycyjnego zajmującego się kryptowalutami, w niedawnym wątku.

Szczególnie motywacja drugiego jest przedmiotem dyskusji. Zarządzając aktywami o wartości około 3 miliardów dolarów (AUM) i tysiącami udziałów, Fir Tree jest funduszem hedgingowym. Według dokumentów SEC 13F, Fir Tree posiada wiele innych papierów wartościowych, w tym First Citizen's Bank, KKR i Comcast. Mają też znaczne inwestycje w tytoń i ropę.

Dlatego Ahluwalia zastanawia się, dlaczego Fir Tree, inwestor wartościowy, ma udziały w GBTC i pozwał Grayscale w pierwszym tygodniu grudnia, skoro fundusz hedgingowy posiada tylko niewielką ilość GBTC.

Aby wymusić zmiany w sposobie, w jaki firma prowadzi swój flagowy Bitcoin Trust, Fir Tree Capital Management złożyło sprawę.

Reklamacja tego wymaga Grayscale obniżyć swoje opłaty, rozpocząć wykup i udostępnić dokumentację dotyczącą swoich transakcji biznesowych z Digital Currency Group. Co więcej, Fir Tree ma również na celu udaremnienie prób Grayscale przekształcenia Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) w spot ETF (ETF).

Znaczący brak Tethera, Bitcoina i Crypto?

Ahluwalia spekuluje, że argumenty pozwu nie odzwierciedlają dokładnie prawdziwych intencji stron. Według Fir Tree „inwestorzy końcowi”, do których należą „nauczyciele, strażacy, policjanci i inni pracownicy publiczni”, napędzają GBTC.

„To część szerszej opowieści… Bądź ostrożny”, radzi Ahluwalia, dodając, że „Fir Tree naciska na wszystkie miękkie punkty, które może odkryć, jednocześnie zwiększając swój zakład przeciwko ekosystemowi kryptowalut (USDT, Bitcoinitp.) ”.

The Chartered Financial Analyst (CFA) odnosi się do tego w świetle ujawnienia przez Bloomberg, że Fir Tree miał znaczną krótką pozycję na Tether (USDT) w marcu 2022 r. Do marca 2023 r. Fir Tree spodziewa się przełamania kursu USD/USDT, częściowo z powodu „wybiegu na banki”.

Oficjalnym uzasadnieniem handlu jest to, że „duża” część papierów komercyjnych wspierających token jest powiązana z chińskimi deweloperami, z których niektórzy mają trudności finansowe. W rezultacie pozycja została skonstruowana jako „transakcja asymetryczna”, co oznacza, że ​​ryzyko spadku jest niskie, a potencjalna nagroda wysoka.

Co więcej, według analityka, Fir Tree wskazało trzy „miękkie punkty” rynku Bitcoin i kryptowalut, którymi może wstrząsnąć: skala szarości, obligacja USDT i Binance. Jednak Ahluwalia twierdzi, że Jodła jest bezsilna, by wpłynąć na wymianę. Na szczęście nie widzę realnej drogi do rozwinięcia Grayscale Trust, pisze analityk w GBTC. Trust jest dojną krową i może uzyskać prywatną wycenę opartą wyłącznie na przepływach pieniężnych od strony trzeciej. Fir Tree naciska na luźne nogi stołka.

Wraz z pozwem Fir Tree może próbować zmniejszyć prawdopodobieństwo, że DCG pozyska zewnętrzne fundusze, podczas gdy jego własny zakład ma jeszcze około trzech miesięcy do zakończenia. Czy fundusz hedgingowy jest również krótki Bitcoin lub zakłada OTM BTC jest również niejasny na podstawie dokumentów 13F.

Wróg mojego wroga jest moim przyjacielem

Nawet przy „heroicznych” intencjach propozycja Valkyrie zarządzania GBTC i obniżenia opłat z 2% do 75 punktów bazowych nie upraszcza sprawy. Walkiria również wykorzystałaby Reg M. Oba zmniejszyłyby wartość skali szarości.

„Moim zdaniem Fir Tree stara się zmniejszyć prawdopodobieństwo rundy VC i zepchnąć DCG na skraj. […] Dziwnymi towarzyszami są Jodła i Walkiria. Fir Tree staje po stronie Tethera. Dla posiadaczy Bitcoin/GBTC Valkyrie jest bohaterem. Ahluwalia nazywa to dynamiką „wróg mojego wroga jest moim przyjacielem”.

Nierozwiązana sytuacja wokół DCG i Grayscale pozostaje zatem jednym z głównych możliwych zagrożeń dla dodatkowych niepokojów na rynku krypto-wewnętrznym dla inwestorów Bitcoin.

Związane z

FightOut (FGHT) – poruszaj się, aby zarabiać w Metaverse

• Audyt CertiK i weryfikacja CoinSniper KYC
• Wczesna przedsprzedaż już teraz
• Zarabiaj darmowe kryptowaluty i osiągaj cele fitness
• Projekt Laboratoriów LBanku
• Współpracuje z Transak, Block Media
• Stawianie nagród i bonusów