5 powodów, dla których USA potrzebują spot Bitcoin ETF, przez Izbę Handlu Cyfrowego

Czy bitcoin potrzebuje kasowego funduszu ETF bitcoin? Prawdopodobnie nie. Stany Zjednoczone mogą jednak potrzebować jednego lub dwóch. Inne kraje mają pełne potwierdzenie koncepcji, które już działają i absorbują kapitał. Żaden z tych produktów nie wykazuje żadnego z problemów, które zdaniem SEC przyniósłby spot bitcoin ETF. Ponadto w USA bez problemu funkcjonują już przyszłe bitcoinowe ETF-y. O co tak naprawdę chodzi z opóźnieniem w ETF typu spot bitcoin?

Kilka firm nieustannie stara się być pierwszymi, które zaoferują mityczny obecnie spot bitcoin ETF. SEC ciągle odrzuca ich propozycje z lewej i prawej strony. Czy jest powód tego wszystkiego? Izba Gospodarki Cyfrowej wyjaśnił to i poszedł po gardło prezesa Genslerat, i to jest pierwsza rzecz, którą omówił Bitcoinist. Ich raport zawierał jednak więcej przydatnych informacji. Szereg powodów, dla których SEC musi zatwierdzić spot bitcoin ETF, zanim będzie za późno. 

USA potrzebują spot Bitcoin ETF

W "Zagadka kryptowalut: dlaczego SEC nie zatwierdzi funduszu ETF na Bitcoina?”, Izba Handlu Cyfrowego wysuwa kilka punktów, którym trudno zaprzeczyć. Jednak dokument czyta się również jako apel, a potem jako groźbę. To dziwny raport, ale to nie znaczy, że zawarte w nim punkty nie mają sensu.  

• „SEC nie może zaprzeczyć znacznemu popytowi rynkowemu na bitcoin (w tym, zwłaszcza na poziomie instytucjonalnym), jednak inwestor chcący zainwestować bezpośrednio w bitcoin (bez Bitcoin ETF) musi to zrobić bez parasola federalnej ochrony regulacyjnej papierów wartościowych, która rozwijał się przez ostatnie 80 lat.”

Jest to bezpośrednio sprzeczne z argumentem przewodniczącego Genslera, że ​​SEC nie zatwierdza ETF typu spot bitcoin w celu ochrony niewyrafinowanej opinii publicznej. Jednak Izba Handlu Cyfrowego nie mówi ci, że utrzymanie własnego bitcoina jest łatwe, jeśli przyjmiesz odpowiedzialność. Bitcoin to pierwszy raz, kiedy inwestorzy detaliczni mają dostęp do praw własności.

• „Oficjalne uzasadnienia SEC dla odrzucania wniosków pozostają takie same, jak w przypadku pierwszych odmów, pomimo znacznego dojrzewania i instytucjonalizacji rynku, dowodów koncepcji oferowanych przez podobne produkty działające za granicą oraz solidnych i rygorystycznych badań podejmowanych przez uczestników rynku, Obawy SEC są bezpodstawne”.

Bliźniacy Winklevoss po raz pierwszy złożyli wniosek o spot Bitcoin ETF w 2013 roku. Od tego czasu kilka instytucji z tradycją, personelem i nieskończonym budżetem próbowało i zawiodło. Według Izby Gospodarki Cyfrowej, jeśli instytucje zauważą, że ich aplikacje zawiodą bez względu na to, co zrobią, przestaną próbować. A to zdusi innowacyjność. 

Wykres cen BTC na 09 na FX | Źródło: BTC/USD w dniu TradingView.com

Odkrycie ceny Bitcoina i CME

Według Izby „SEC nałożyła na branżę bezprecedensowy wymóg, unikalny tylko dla bitcoina, który wymaga, aby wnioskodawca udowodnił, że odkrycie ceny bitcoina ma miejsce na CME”. Organizacja powiedziała, że ​​właśnie tego będą potrzebować, aby zatwierdzić spot Bitcoin ETF. Coś, czego nie zażądaliby od bardziej tradycyjnych produktów. Cóż, jak się okazuje…

• „Dwóch najbardziej wyrafinowanych uczestników branży zaprojektowało i wdrożyło programy badawcze, które pokazały, że odkrywanie cen bitcoinów faktycznie występuje na CME na podstawie statystycznie istotnej. Standard SEC został spełniony – a mimo to SEC nadal wydaje odmowy”.

To nie wszystko, ponieważ „SEC wykazała znaczną niespójność w swojej analizie, czy odkrycie ceny bitcoinów na CME jest statystycznie istotne”. Jednak organizacja nadal „zatwierdziła notowanie i handel kilkoma funduszami ETF Bitcoin Futures w październiku 2021 r.”, a wszystkie one są objęte CME.

Ekosystem Bitcoin się zmienił

SEC o tym wie. Sieć bitcoin ewoluowała, podobnie jak instytucje wokół niej. 

• „Wiele podmiotów podlegających ścisłej regulacji działa w ekosystemie bitcoinów z systemami, które chronią aktywa klientów i unikają oszustw i podatności, które nękały rynek bitcoinów w powijakach. Pozwalając inwestorom na uzyskanie ekspozycji na bitcoin poprzez zakup Bitcoin ETF, inwestorzy mogą zlecić te wymogi należytej staranności samemu emitentowi Bitcoin ETF, ekspertom w tej dziedzinie”.

Tak więc Izba rzuca użytkowników bitcoinów pod autobus w tym, co postrzegają jako wyższy cel. Być może Stany Zjednoczone potrzebują spotowego bitcoin ETF, a wielu użytkowników skorzysta z produktu i wygody papierowego bitcoina. Jednak ci użytkownicy mogliby równie łatwo dochować należytej staranności, nauczyć się, jak samodzielnie zarządzać bitcoinami i nazwać to dniem.

• „SEC zacznie teraz bronić przed sądami swojej odmowy wniosku w skali szarości. Przez miesiące poprzedzające decyzję SEC w sprawie wniosku Grayscale, Grayscale publicznie twierdziła, że ​​wierzy, iż odrzucenie jej wniosku stanowiłoby naruszenie ustawy APA i Exchange Act i utrzymywała, że ​​byłaby skłonna do wszczęcia postępowania sądowego, gdyby taka odmowa została wydana. ”

Skala szarości pozwał SEC, a Izba proponuje podobne podejście. „Niestety coraz bardziej prawdopodobne staje się, że Kongres będzie wymagał sporu sądowego lub skoncentrowanych wysiłków, aby przełamać coraz bardziej arbitralne i nieuzasadnione traktowanie tego ważnego produktu inwestycyjnego przez SEC” – podsumowano pod koniec raportu.

Wyróżniony obraz autorstwa Aditya Vyas on Unsplash  | Wykresy według TradingView