Cena Bitcoina o wartości 32 160 USD może odwrócić bieg wydarzeń w piątkowym wygaśnięciu opcji na XNUMX mln BTC

Dwadzieścia trzy bolesne dni minęły od czasu Bitcoina (BTC) ostatnio zamknął się powyżej 32,000 10 USD, a 29% wzrost, który miał miejsce 30 i 30,000 maja, obecnie wyparowuje, gdy cena BTC spada do 30,000 500 USD. Powrót do 0.6 XNUMX USD po prostu potwierdza silną korelację z tradycyjnymi aktywami, aw tym samym okresie S&P XNUMX również wycofał się o XNUMX%.

Słabsze zyski przedsiębiorstw mogą wywierać presję na giełdę ze względu na rosnącą inflację i nadchodzące podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej USA, według do stratega Citi Jamiego Fahy. Jak donosi Yahoo! Finanse, nota badawcza Citi skierowana do klientów stwierdzała:

„Zasadniczo, pomimo obaw o recesję, oczekiwania dotyczące zysku na akcję na lata 2022/2023 prawie się nie zmieniły”.

Krótko mówiąc, bank inwestycyjny spodziewa się, że pogarszające się warunki makroekonomiczne zmniejszą zyski przedsiębiorstw, a co za tym idzie, skłonią inwestorów do niższej przeceny giełdy.

Stosownie do Jeremy'ego Granthama, współzałożyciela i głównego stratega inwestycyjnego GMO: „Powinniśmy dość szybko znaleźć się w pewnego rodzaju recesji, a marże zysku z prawdziwego szczytu mają długą drogę do spadku”.

Ponieważ korelacja z S&P 500 pozostaje niewiarygodnie wysoka, inwestorzy Bitcoin obawiają się, że potencjalny spadek na giełdzie nieuchronnie doprowadzi do ponownego testu poziomu 28,000 XNUMX USD.

Wskaźnik korelacji waha się od ujemnego 1, co oznacza, że ​​wybrane rynki poruszają się w przeciwnych kierunkach, do dodatniego 1, co odzwierciedla idealny i symetryczny ruch. Rozbieżność lub brak relacji między dwoma aktywami będzie reprezentowana przez 0.

Obecnie 500-dniowa korelacja S&P 30 i Bitcoin wynosi 0.88, co jest normą od kilku miesięcy.

Zakłady niedźwiedzi są przeważnie poniżej 31,000 XNUMX $

Odzyskanie Bitcoina powyżej 31,000 30 USD 20 maja zaskoczyło, ponieważ tylko 3% opcji sprzedaży (sprzedaży) z XNUMX czerwca zostało umieszczonych powyżej tego poziomu cenowego.

Byki Bitcoin mogły zostać oszukane przez ostatni test odporności na $32,000 a ich zakłady na wygaśnięcie opcji 825 milionów dolarów idą aż do 50,000 XNUMX dolarów.

Szerszy obraz, wykorzystujący współczynnik call-to-put 0.77, pokazuje więcej niedźwiedzich zakładów, ponieważ odsetki od sprzedaży (put) wynoszą 465 mln USD w porównaniu z opcjami call (kupna) 360 mln USD. Niemniej jednak, ponieważ Bitcoin wynosi obecnie ponad 31,000 XNUMX USD, większość niedźwiedzich zakładów prawdopodobnie stanie się bezwartościowa.

Jeśli cena Bitcoina utrzyma się powyżej 31,000 8 USD o godzinie 00:3 UTC 90 czerwca, dostępne będą tylko opcje sprzedaży (sprzedaży) o wartości 31,000 milionów USD. Ta różnica ma miejsce, ponieważ nie ma zastosowania prawo do sprzedaży Bitcoina po cenie XNUMX XNUMX USD, jeśli w momencie wygaśnięcia będzie on handlowany powyżej tego poziomu.

Byki mogą zgarnąć 160 milionów dolarów zysku

Poniżej znajdują się cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na aktualnej akcji cenowej. Liczba kontraktów opcyjnych dostępnych 3 czerwca dla instrumentów call (bull) i put (bear) jest zróżnicowana w zależności od ceny wygaśnięcia. Nierównowaga sprzyjająca każdej ze stron stanowi zysk teoretyczny:

• Od 29,000 USD do 30,000 USD: 1,100 połączeń w porównaniu do 5,100 115 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje niedźwiedzie o XNUMX mln USD.
• Od 30,000 USD do 32,000 USD: 4,400 połączeń w porównaniu do 4,000 opcji sprzedaży. Wynik netto jest równoważony pomiędzy instrumentami call (buy) i put (sell).
• Od 32,000 USD do 33,000 USD: 6,600 połączeń w porównaniu do 1,600 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje byki do 160 mln dolarów.
• Od 33,000 USD do 34,000 USD: 7,600 połączeń w porównaniu do 800 opcji sprzedaży. Byki zwiększają swoje zyski do 225 milionów dolarów.

To prymitywne oszacowanie uwzględnia opcje kupna stosowane w zakładach byczych, a opcje sprzedaży wyłącznie w transakcjach neutralnych do bessy. Mimo to to nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.

Niedźwiedzie mają mniejszą marżę wymaganą do stłumienia ceny Bitcoina

Niedźwiedzie Bitcoin muszą wywrzeć nacisk na cenę poniżej 30,000 3 USD 115 czerwca, aby zapewnić zysk w wysokości 33,000 mln USD. Z drugiej strony, najlepszy scenariusz byków wymaga pchnięcia powyżej 225 XNUMX $, aby zwiększyć ich zyski do XNUMX mln $.

Jednak niedźwiedzie Bitcoin miały 289 milionów lewarowanych krótkich pozycji zlikwidowanych 29 maja, według danych Coinglass. W związku z tym mają mniejszy margines wymagany do obniżenia ceny w krótkim okresie.

Mając to na uwadze, najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest remis, powodujący, że cena Bitcoina zbliży się do 31,000 3 USD przed wygaśnięciem opcji XNUMX czerwca.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.