W grudniu ceny konsumenckie w USA rosły w najszybszym tempie od prawie czterech dekad, a presja inflacyjna przetoczyła się przez gospodarkę w związku z utrzymującymi się wąskimi gardłami w łańcuchach dostaw wraz ze zwiększonym popytem.
Grudniowy indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI) Biura Statystyk Pracy odnotował na koniec 7.0 r. 2021% wzrost rok do roku, co stanowi najszybszy wzrost od 1982 r. Wynik ten był zgodny z szacunkami konsensusu opartymi na danych Bloomberga, ale wzrósł z listopadowego poziomu 6.8 % zwiększyć. W ujęciu miesięcznym ceny konsumenckie wzrosły w grudniu o 0.5%, czyli nieco więcej niż oczekiwany wzrost o 0.4%, co oznacza 18. z rzędu miesiąc wzrostu cen.
W odpowiedzi na ten raport wielu ekonomistów przyznało, że wzrost cen trwa od kilkudziesięciu lat, ale spodziewa się w tym roku umiarkowanego tempa wzrostu cen. Inni sugerowali, że najnowszy raport jeszcze bardziej skłoni Rezerwę Federalną do szybszych i bardziej agresywnych działań, niż wcześniej przewidywano, w celu powstrzymania wzrostu cen.
Oto niektóre wnioski z komentarzy ekonomistów na temat najnowszych danych o inflacji.
„Popyt wykazuje bardzo niewielki spadek”
Według Ricka Riedera, dyrektora inwestycyjnego BlackRock ds. globalnych instrumentów stałodochodowych, raport CPI pokazuje niezwykłą gotowość konsumentów do dalszego płacenia za coraz droższe towary i usługi.
„W rzeczywistości jest to bardzo rzadki przypadek w historii, gdy większość osób działających na rynkach nie widziała w swojej karierze tego rodzaju popytu przewyższającego podaż w gospodarce realnej, a w niektórych obszarach pozornie widać dynamikę sugerującą, że „cena nie gra roli”. ”, powiedział Rieder w e-mailu.
„Bez wątpienia inflacja eskaluje od kilku miesięcy z powodu niedoborów podaży w takich obszarach jak mieszkalnictwo, towary, półprzewodniki, nowe i używane samochody itp. I te niedobory podaży w większości nadal występują” – stwierdził. „Jednak co niezwykłe, popyt wykazuje bardzo niewielki spadek pomimo utrzymujących się wysokich cen, a szybka transmisja wariantu wirusa Omicron sprawia, że powrót do normalności jest procesem bardziej długotrwałym”.
Dodał, że nie spodziewa się „kilkumiesięcznego spowolnienia” wzrostu cen, przy czym dodał, że wiosną i latem tego roku tendencje te mogą zacząć słabnąć.
„Nacisk na Fed”
Ponieważ główna inflacja CPI wciąż rośnie w ujęciu rocznym, najnowszy raport potwierdzi niedawne komunikaty urzędników Rezerwy Federalnej i umożliwi im szybsze podjęcie działań w celu podniesienia stóp procentowych, zakończenie programu ograniczania skupu aktywów i ostatecznie rozpoczęcie obniżania niemal Według wielu ekonomistów bilans wynosi 9 bilionów dolarów. Tuż na początku tygodnia prezes Fed Jerome Powell powiedział podczas przesłuchania przed Senacką Komisją Bankowości, że „jeśli zobaczymy, że inflacja utrzyma się na wysokim poziomie dłużej niż oczekiwano, jeśli z czasem będziemy musieli bardziej podnosić stopy procentowe, to to zrobimy”.
„Dzisiejsza liczba zwiększy presję na Fed, aby zaostrzył politykę pieniężną od bloku wyjściowego” – napisała w e-mailu Seema Shah, główny strateg w Lead Global Investors.
I rzeczywiście, zdaniem wielu ekonomistów najnowsze dane o inflacji potwierdzają, że Fed będzie musiał w tym roku podnieść stopy procentowe czterokrotnie, w porównaniu z trzema podwyżkami stóp, o których wcześniej informowano w ostatnim Podsumowaniem projekcji gospodarczych banku centralnego z grudnia.
„Ogólnie rzecz biorąc, zakres inflacji potwierdza nasze wezwanie do czterech podwyżek Fed w tym roku wraz z rozpoczęciem zacieśnienia ilościowego” – napisali w notatce ekonomiści Bank of America pod przewodnictwem Aditya Bhave. „Inflacja bazowa prawdopodobnie osiągnie swój szczyt w marcu 2022 r., po czym porównania [rok do roku] staną się wysoce niekorzystne. Kluczowe pytanie dotyczy jednak tego, gdzie w średnim okresie wyląduje inflacja bazowa. Coraz bardziej istnieje ryzyko, że będzie on bliżej 3% niż docelowy poziom Fed wynoszący 2%.
Inni przedstawiali podobny pogląd.
„Utrzymujące się wysokie stopy inflacji w połączeniu z ostatnimi dobrymi danymi z rynku pracy wzmacniają jastrzębią narrację przedstawioną przez Fed” – napisał w e-mailu Christian Scherrmann, ekonomista DWS Group w USA. „Patrząc w przyszłość, wydaje się, że Omicron będzie decydował o losach gospodarki w styczniu, a być może w lutym. Jednak obecne oznaki realizacji nowego wariantu sugerują, że Fed pozostanie na dobrej drodze do ograniczenia swojej akomodacyjnej polityki pieniężnej, najprawdopodobniej już w marcu tego roku, poprzez podwyżkę stóp po raz pierwszy od grudnia 2018 r.”.
„Zakończyła się seria dużych podwyżek”
Pomimo gwałtownego wzrostu inflacji w grudniu wielu ekonomistów oczekuje, że tempo wzrostu cen zacznie się uspokajać od połowy tego roku.
"Grudniowy wzrost do 7.0%… prawdopodobnie nie jest szczytem, który naszym zdaniem wyniesie około 7.2% w styczniu i lutym, ale seria dużych podwyżek dobiegła końca i zacznie spadać w marcu” – Ian Shepherdson, główny ekonomista w Pantheon Macroeconomics, napisał w notatce. „Do września oczekujemy 4[.5]%.”
Tendayi Kapfidze, główny ekonomista banku amerykańskiego, powiedział w środę Yahoo Finance Live, że spodziewa się, że „możemy mieć jeszcze jeden lub dwa miesiące naprawdę wysokich notowań, zanim zaczniemy trend spadkowy”.
„Oczekujemy, że do końca roku powinniśmy znaleźć się gdzieś w okolicach poziomu 3%” – dodał. „Powinniśmy zatem zaobserwować spowolnienie inflacji, być może rozpoczynające się w drugim kwartale, a na pewno w drugiej połowie roku”.
I choć główny wskaźnik CPI nie osiągnął jeszcze szczytu, inni zwracali uwagę, że niektóre kluczowe elementy CPI zaczęły spadać w grudniu w porównaniu z poprzednimi miesiącami, co wskazywało na szersze spowolnienie. Było to szczególnie widoczne w przypadku indeksu energii, gdzie ceny w grudniu spadły w porównaniu do listopada o 0.4%. Ceny oleju opałowego i benzyny spadły w ciągu miesiąca, choć nadal były wyższe o ponad 40% w porównaniu z tym samym miesiącem 2020 r. Ceny żywności wzrosły w grudniu o 0.5%, choć spowolniło to w porównaniu z szybszymi wzrostami w każdym z trzech miesiące wcześniej.
„Chociaż dzisiejsze dane o inflacji były w dużej mierze zgodne z oczekiwaniami naszymi i większości analityków, dane powinny być lepsze, biorąc pod uwagę znaczny spadek cen energii, zwłaszcza benzyny” – powiedział Matthew Sherwood, globalny ekonomista w Economist Intelligence Unit. "Inflacja bazowa rośnie obecnie szybciej niż inflacja zasadnicza z miesiąca na miesiąc. Presja inflacyjna jest obecnie dość charakterystyczna dla całej amerykańskiej gospodarki”.
-
Emily McCormick jest reporterką w Yahoo Finance. Śledź ją na Twitterze
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube, Reddit
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/what-economists-are-saying-about-the-highest-inflation-in-nearly-40-years-180525695.html