Bridgewater z Ray Dalio przewiduje dalszy spadek o 20% do 25% na rynkach — oto, co zarządzający aktywami wciąż utrzymuje w zakresie odporności na wstrząsy

Agresywne podwyżki stóp Fed rzuciły ogromny cień na giełdę. Wśród ekspertów, którzy biją na alarm, jest Ray Dalio, założyciel największego na świecie funduszu hedgingowego Bridgewater Associates.

W czerwcowym poście na LinkedIn Dalio ostrzega, że ​​zaostrzenie polityki Fed może doprowadzić do stagflacji – sytuacji gospodarczej charakteryzującej się wysoką inflacją, ale bez silnego wzrostu gospodarczego i zatrudnienia, które zwykle się z tym wiążą.

„W dłuższej perspektywie Fed najprawdopodobniej wyznaczy środkowy kurs, który przyjmie formę stagflacji”. Niedawno Greg Jensen, współdyrektor ds. inwestycji Bridgewater, powiedział agencji Bloomberg, że jastrzębia postawa Fedu wciąż nie została w pełni uwzględniona.

„Ogólnie załóżmy, że rynki aktywów spadają o około 20% do 25%”, przewiduje.

Jeśli zastanawiasz się, co robić, biorąc pod uwagę tę ponurą perspektywę, oto przegląd niektórych z największych udziałów w funduszu hedgingowym Dalio.

Nie przegap

ETF Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)

Według ostatniego zgłoszenia Bridgewater 13F do SEC, pod koniec czerwca fundusz posiadał 15.43 mln akcji Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Z wartością rynkową około 643 milionów dolarów w tym czasie, VWO było siódmym co do wielkości holdingiem w portfelu Dalio.

VWO śledzi indeks FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index i zapewnia inwestorom dogodną ekspozycję na akcje na rynkach wschodzących, takich jak Chiny, Brazylia i Republika Południowej Afryki.

ETF posiada ponad 5,000 akcji. Jej największe udziały obejmują potentatów z branży, takich jak gigant produkcji chipów Taiwan Semiconductor Manufacturing, chiński gigant technologiczny Tencent Holdings i indyjski międzynarodowy konglomerat Reliance Industries.

Historia jest kontynuowana

W niedawnej rozmowie z inną legendą inwestowania, Jeremym Granthamem, Dalio powiedział, że przygląda się krajom z dobrymi zestawieniami dochodów i bilansami, które mogą przetrwać burzę.

„Wschodząca Azja jest bardzo interesująca. Ciekawe są Indie – dodaje.

Procter & Gamble (PG)

Największy holding Bridgewater to akcje defensywne, które mogą dostarczać zwroty pieniężne inwestorom w różnych środowiskach gospodarczych: Procter & Gamble.

W kwietniu zarząd P&G ogłosił podwyższenie dywidendy o 5%, co oznacza 66. z rzędu roczny wzrost wypłat spółki. Akcje oferują obecnie roczną stopę dywidendy na poziomie 2.6%.

Łatwo zrozumieć, dlaczego firma jest w stanie utrzymać taką passę.

P&G to gigant artykułów konsumpcyjnych, posiadający portfolio zaufanych marek, takich jak ręczniki papierowe Bounty, pasta do zębów Crest, żyletki Gillette i detergenty Tide. Są to produkty, które gospodarstwa domowe kupują na bieżąco, niezależnie od tego, co dzieje się w gospodarce.

Johnson & Johnson (JNJ)

Dzięki głęboko ugruntowanej pozycji na rynku zdrowia konsumentów, produktów farmaceutycznych i urządzeń medycznych, gigant opieki zdrowotnej Johnson & Johnson to kolejna nazwa, która zapewniła konsekwentne zwroty dla inwestorów przez całe cykle gospodarcze.

Wiele marek konsumenckich firmy — takich jak Tylenol, Band-Aid i Listerine — to nazwy powszechnie znane. W sumie JNJ ma 29 produktów, z których każdy może wygenerować ponad 1 miliard dolarów rocznej sprzedaży.

Johnson & Johnson nie tylko odnotowuje powtarzające się roczne zyski, ale także konsekwentnie je zwiększa: W ciągu ostatnich 20 lat skorygowane zarobki Johnson & Johnson rosły w średnim rocznym tempie 8%.

JNJ ogłosił w kwietniu 60. z rzędu roczny wzrost dywidendy, który obecnie wynosi 2.7%.

Według stanu na 30 czerwca Bridgewater posiadał 4.33 mln akcji JNJ o wartości około 769 mln USD, co czyniło go drugim co do wielkości udziałem funduszu.

Co dalej czytać

Ten artykuł zawiera wyłącznie informacje i nie powinien być traktowany jako porada. Jest dostarczany bez jakiejkolwiek gwarancji.